让你有面儿的IRR函数

2018-11-23

Excel的IRR函数是我刚参加工作时最喜欢的函数,因为:

  1. 可以快速地计算出某个项目的IRR
  2. 验证辛辛苦苦搭建的IRR模型是否有逻辑漏洞。当然用模型计算出来的IRR和用函数得出的IRR会有些差别,但是差别不会太大

本文分享:

  1. Excel IRR函数的使用方法
  2. IRR函数的两大陷阱
  3. 四个需要牢记在心的IRR值

1. Excel IRR函数的使用方法

情景:投资金额是100万元,计划五年退出,希望退出金额是300万

假设:投资过程中没有现金流产生(即没有追加投资或是部分退出行为)

IRR的计算非常简单,请看图一:(投入金额,作为负数,获利(取出)金额为正数

irr1.png

这里的意思是,投入100万,若每年一次计息(获利),而且将获利重新投入到该项目中,每年的利率是24.57%,到第五年退出时获利为300万。图二会帮助您快速理解:

irr2.png

2. IRR函数的两大陷阱

陷阱一:当使用IRR函数时,如现金流为0,必须填写0,若不填写,函数会认为,投资后的第一年就退出,而且退出金额是300万,看图三:

irr3.png

陷阱二:若有现金流的情况下,IRR不可用!!

比如假设每年我们从项目提出获利20万元,IRR公式给出37.31%,但是通过图四的反向验证,我们发现IRR是高于37.31% 的,因为最终获利是380万。

irr4.png

反之,每一年增加投入5万元,IRR告诉我们21.66%,但是同样道理,我们每一年都在增加投资,所以获利小于21.66%

irr5.png

3. 四个需要牢记在心的IRR值

如果可以记住下面的规则,在做投资判断的时候非常有帮助:

irr6.png

作者:Leo
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