Scatter Into Linear
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让你有面儿的IRR函数
IRR函数是我刚参加工作时最喜欢的函数,因为:1.可以快速地计算出某个项目的IRR;2. 验证辛辛苦苦搭建的IRR模型是否有逻辑漏洞。当然用模型计算出来的IRR和用函数得出的IRR会有些差别,但是差别不会太大。...
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巴菲特教你读财报-笔记-现金流量表篇
通信行业通常有很高的资本支出,不建议投资;重要:相比于没有竞争优势的公司,有长期竞争优势的公司只需将很小一部分的利润用于Capex,就可以实现它的持续经营。...
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从现金循环周期(CCC)解读公司发展策略
现金循环周期(CCC)非常有助于分析一家企业管理层的运营能力。每一家企业都希望减少CCC,但是CCC的长短取决于公司所处的国家、行业、自身发展策略和产品性质。这篇文章通过对家电行业的分析,为您提供一条从CCC入手深挖公司实际运营策略的思路。...
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格雷厄姆公式,你用对了吗?
格雷厄姆在1962年出版的“Security Analysis”中提出了“格雷厄姆公式”。在半个世纪后的今天,该如何更加聪明地使用这个公式? 它是否仍然有效? 这篇文章,我会通过对腾讯(700.HK)和老板电器(002508)的分析,来分享我运用“格雷厄姆公式”的方法。...
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巴菲特教你读财报-笔记-利润表篇
一家有长期竞争优势的优秀公司具备以下几个特点:1.独特的产品或服务 2.客户粘性高,而且获取买家的成本低。如果一家优秀的公司有长期竞争优势:1.客户粘性高 = 持久的利润;2.稳定性:高利润率、低债务、低折旧与摊销费用、高的盈利水平、利润增长速度快...
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Which one, EV/EBIT or P/E?
很多刚加入投行的朋友,在做可比公司分析时,对EV/EBIT或P/E的取舍总有困惑。网络上有很多关于这2个指标的讨论。这篇简短的文章是我在投行搬砖时经验的总结,希望对您有帮助。...
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巴菲特教你读财报-笔记-资产负债表篇
流动资产的变化方式:货币资金 - 存货 - 应收账款 - 货币资金;现金及现金等价物:现金为王。下面2种情况可能带来高现金:公司有竞争优势,能够产生大量现金;或只是卖掉了部分业务或者企业债券(未必是好的)...
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ROE告诉我们什么?
ROE是一个常见的指标,几乎适用于每个行业。分析公司当然要多维度,但是这个单一的ROE能够告诉我们什么呢?它是否可以帮助我们对公司的优劣势做出方向性的判断呢?...
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